在《楚留香传奇》中，石观音与水母阴姬的关系可从以下角度解析：

敌对关系

石观音与水母阴姬是明确的敌对势力。水母阴姬因与石观音的师承背景（同为师姐妹）及性格差异产生矛盾，曾因误会或利益冲突动手，导致双方关系恶化。石观音的弟子柳无眉也明确表示，石观音最害怕的人就是水母阴姬。

实力差距

水母阴姬的武功被描述为“天下第一”，而石观音虽为顶尖高手，但两者实力差距显著。水母阴姬的功法源自“水”的力量，具有无物可挡的特性，甚至能以柔克刚击败石观音。

剧情推动因素

两人之间的冲突常作为推动案件或情节发展的关键。例如，水母阴姬的阴谋常与石观音的安危或利益交织，形成剧情中的重要转折点。

其他关联

- 柳无眉的身份设定中，既是石观音的弟子，又与水母阴姬有隐秘联系，进一步复杂化了三人关系。

- 两人均未与主角楚留香产生直接情感纠葛，楚留香与石观音的假身份“琳琅”及琵琶公主的关系更为核心。

综上，石观音与水母阴姬的关系以敌对为核心，实力悬殊是主要矛盾，而剧情发展则常围绕两人冲突展开。